最近中金证券发了一篇文章《黄金能否替代美元？》，核心观点可以总结为一句话：黄金无法取代美元成为新的世界货币中心，但黄金正在重新被重视。背后反映的是全球对美元的信任出现裂痕，世界正在走向一个多种货币共存的多元格局。
下面我用我的个人理解，用大白话概述下文章内容：
核心结论：黄金不能，也不会替代美元。你可以把美元想象成我们现在日常用的“现金”，而黄金更像是家里代代相传的“金条”或“压箱底宝贝”。美元（现金）功能全面，能随时随地买卖东西（交易媒介），能衡量商品价值（计价单位），国家还能通过调节利率来控制经济冷热（利率调节）。这些是现代社会运转的基础功能；而黄金则功能单一：它的核心作用是保值和避险。当大家觉得“现金”可能不值钱了，或者世界不太平的时候，就会把它拿出来看看，求个心安。但它没办法像现金一样去菜市场买菜，也无法被用来精细调控经济，毕竟现在没有任何一个国家使用金币作为日常购物，对吧？所以，黄金是重要的“安全资产”和“备胎”，但无法承担“世界主货币”的日常工作。
那为什么现在大家都在讨论黄金？既然替代不了为什么黄金价格连创新高？各国央行（尤其是中国、印度、俄罗斯等）还在疯狂买黄金呢？报告指出：这背后不是黄金要“复辟”，而是美元自身的“信用”出了些问题。大家增持黄金不是为了回到金本位，而是为了 “分散风险” 。
具体来说，美元的信任危机来自三方面：
①美国的“家底”让人担忧。美国债务越来越重、经济优势相对下降，让人对其长期偿还能力产生了不信任感；
②美元被“武器化”：比如在俄乌冲突后，美国利用美元体系进行金融制裁，让其他国家担心自己手里的美元资产会不会某天也被制裁。美国这种行为动摇了美元作为“安全资产”的根基；
③政策不确定性：特朗普肆意增加关税的行为……这类激进政策加剧了全球贸易和金融市场的波动，让大家更想寻找美元的替代品。简单说就是，美国的行为和信用让大家越来越不放心！所以大家开始把一部分财富换成“黄金”这个通用的硬通货，目的就是鸡蛋不放在一个篮子里；
报告提出了一个有趣的观点，叫 “一个黄金，两个世界” 。意思是，全球对美元的信任出现了分裂：
一部分仍然信任美国体系的国家，继续持有美元和美债；
另一部分不那么信任的国家（主要是新兴市场），则转向增持黄金；
这导致了一个新现象：以前黄金价格和美国利率是“跷跷板”（利率升，黄金跌），但近几年这个规律“失灵”了。即便美国加息黄金也在涨。报告认为，这是因为那些决心“去美元化”的国家，愿意支付更高的成本（放弃利息）来持有黄金这份“保险”。所以未来的国际货币体系，更可能从一个以美元为中心的“单极世界”，走向一个美元、欧元、人民币、黄金等多种力量并存的“多极世界” 。黄金在其中将扮演一个重要的、稳定的价值“锚”。
我理解的报告核心点就是：美元作为世界货币的“信用分数”在下降，大家为了避险重新开始追捧黄金。但这不等于要回到用黄金当货币的古代。世界货币体系正在从美国一家独大走向群雄并起的时代，而黄金是这个过渡期里最受信赖的“价值稳定器”。
对于我们月薪3000的人来说，看懂这些文章要表达的概念，能帮助我们：理解趋势、注重资产配置。我还是简单说明下，理解趋势：这解释了为什么你总会听到“各国央行买黄金”的新闻，这是全球金融格局深层变化的表现；资产配置：在家庭资产中，黄金可以作为对抗货币贬值和极端风险的一个“压舱石”选项，但它生不了利息，不宜作为主要投资品；
未来的机会和风险将更加全球化，不只盯着单一资产！保持开放和多元的视野很重要！要多从不同角度看待市场。关注我，带你用不一样的视角，看世间烟火百态。
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